Что такое облигационный займ

Если кратко, то облигация — долговое обязательство в виде ценной бумаги, возникающее после того, как кто-то взял в долг и написал кредитору расписку о возврате задолженности в определенный срок. Выпускать такие бумаги может государство или компания.

На основе этого инструмента был разработан другой — облигационный займ. Его используют для привлечения дополнительных финансов на развитие бизнеса. Эмитентами такого инструмента могут быть только юридические лица со специальным разрешением на выпуск таких займов.

В этой статье вы узнаете, почему этот финансовый инструмент выгоден субъектам бизнеса, как работает сам механизм и в чем преимущества и недостатки таких заимствований для инвесторов и эмитентов.

Выпуск облигационных займов

В процессе выпуска принимают участие три стороны:

• Инвестор. Физическое или юридическое лицо, покупающее облигации.
• Эмитент. Выпускающий ценную бумагу под займ.
• Гарант. Юридическое лицо, которое размещает облигационные займы.

Эмитент должен определиться с тем, с каким номиналом, сроком выпуска и погашения он будет выпускать ценные бумаги. При этом облигационный займ не выпускается в единичном экземпляре. Их количество и стоимость размещения также определяет эмитент. Однако все эти параметры должны определяться группой инвесторов, на которую рассчитаны облигационные займы.

Все ценные бумаги проходят через Федеральную службу по фондовым рынкам. Именно это ведомство дает финальное разрешение на продажу ценных бумаг на бирже.

Важно отметить, что стоимость облигационного займа не берется с воздуха. Инвесторы не будут вкладываться в неоправданно дорогие активы или наоборот подозрительно дешевые. Ценовая политика зависит от следующих факторов:

• госпошлина за регистрацию ценных бумаг;
• процент начисляемой прибыли;
• расходы в процессе действия займа.

Виды облигационных займов

Выпускать ценные бумаги может государство. Их называют облигациями федерального значения (ОФЗ). По факту физлица и юрлица покупающие такие активы дают в долг государству и получают за это проценты. Государство берет на себя обязанность и по возвращению номинальной стоимости.

В России присутствуют также и муниципальные облигации. Их выпускают администрации субъектов страны, например, администрация Саратова или Санкт-Петербурга и т.п. По надежности они уступают федеральным облигационным займам.

Корпоративные облигации — бумаги, выпускающиеся под контролем частных компаний. Их разделяют по рейтингу надежности. Чем он ниже, тем больше дохода эмитенты обещают инвесторам.

При желании компании и государство могут получить займ в иностранной валюте. Специально для таких целей выпускаются еврооблигации. Денежные средства обычно занимаются у инвесторов из зарубежья.

Еще один вид облигационных займов — ипотечные, которыми пользуются банки. Они надежные, как и ОФЗ, но вот их доходность выше, так как они идут с обеспечением в виде недвижимости.

Схема проста: банк продает выданную ипотеку и получает потраченные средства обратно, чтобы не ждать возврата всего долга от 5 до 30 лет. Этот финансовый инструмент превращают в ипотечные ценные бумаги, которые выставляются на продажу на бирже.

Плюсы и минусы облигационных займов

Для государства, регионов страны, банков и компаний это дополнительный способ получить финансовую помощь. А инвесторы, в свою очередь рассчитывают на прибыль. Так что сделка обещает быть прибыльной для двух сторон. По сравнению с другими формами привлечения капитала, для эмитента такие ценные бумаги обладают следующими преимуществами:

• повышение рейтинга кредитной истории за счет ее публичности;
• возможность самостоятельно определять количество выпускаемых облигаций, назначать процентную ставку и т.п.;
• активы могут быть без обеспечения;
• отсутствие прав инвесторов вмешиваться в дела компании;
• льготы при начислении налогов.

Но доходность облигаций может быть ниже расходов на их выпуск. Причем это даже не основной риск. Главный заключается в трудном процессе выпуска таких долговых обязательств. К процедуре нужно подключить агента, который бы вывел компанию на рынок и проработал все аспекты, связанные с документацией.

А вот для инвесторов рисков, напротив, почти нет, кроме как отсутствия страхования выплат. Но зато доход будет выше, чем по банковским депозитам. Кроме этого, облигации ликвидны, так как можно продать их в любой момент.

Вывод

Рынок облигационных займов предоставляет инвестору широкие возможности, но требует элементарных знаний механизмов инвестирования через фондовую биржу. Для физических лиц такие услуги оказывают брокерские компании. Поэтому если вы новичок в этом, то обратитесь к проверенным специалистам, которые помогут вам сориентироваться на бирже.

Не стоит вкладывать в ненадежные предприятия, даже если они обещают огромную доходность. Помните, что такие предложения если и брать, то на краткосрочную или среднесрочную перспективу. На долгий срок вкладываться в такие компании опасно.

Доход от облигаций выше, чем от депозитов в банке. Однако его сложно назвать пассивным, ведь придется постоянно следить за финансовым состоянием эмитента. Если вы готовы к этому, то лучше вложить накопления в ценные бумаги.